تراكم مليار برميل نفط في بطون الناقلات يشي بضغط العقوبات

2025/11/15 06:53 توقيت العربي

يتراكم مليار برميل من النفط في محيطات العالم، ومن ذلك كميات ضخمة من نفط تصدره دول خاضعة لعقوبات من نوع ما، في إشارة إلى تسبب هذه التدابير العقابية بقدر من الاضطراب في تجارة النفط.

تمثل التدفقات المُصدرة من روسيا وإيران وفنزويلا أو ذات المنشأ المجهول ما يصل إلى نحو 40% من الارتفاع في حجم النفط على متن الناقلات منذ نهاية أغسطس، بحسب بيانات تتبع السفن الصادرة عن "فورتيكسا"، و"كبلر" و"أويل إكس" (OilX). بل إن أقل التقديرات، عند نحو 20%، تمثل نسبة من إنتاج النفط العالمي تفوق ما تنتجه الدول الثلاث.

رغم أن تراكم الشحنات لا يعني أنها لن تُباع قط، فإنه يشكل خطراً على إيرادات الدول النفطية الخاضعة للعقوبات، وسيكون له تبعات أوسع على سوق النفط العالمية المتوقع أنها تتجه إلى تخمة في العرض. وبينما يعكس الارتفاع جزئياً رفع الإنتاج، فإنه يشير أيضاً إلى قدرٍ من الصعوبة في تفريغ الشحنات. كما حدث في الوقت نفسه ارتفاعاً في التدفقات غير المسموح بها.

ازدياد كميات النفط العالق في البحار بعد تشديد العقوبات سيشكل مصير كل هذا الخام العالق في البحر، سواء كان تحت عقوبات أم لا، عاملاً محورياً في تحديد مسار تحرك أسعار النفط خلال الشهور القليلة المقبلة، بحسب المتعاملين.

لقد أدى الحذر من أحدث العقوبات الغربية إلى قدرٍ من إعادة هيكلة تدفقات الخام، في ظل الآثار المتتالية على كبرى الدول المستوردة مثل الهند والصين، في حين دفع الضغط على أسطول الناقلات أسعار الشحن اليومية إلى تجاوز مستوى 100 ألف دولار يومياً لفترة وجيزة.

كتب محللون لدى "كلاركسون سيكيوريتيز" (Clarksons Securities)، منهم فرودي موركيدال: "يُعزى جزء من هذا الارتفاع إلى تشديد العقوبات الغربية، التي تركت النفط الروسي عالقاً على متن ناقلات لا تستطيع تفريغ شحناتها... اشترى المستوردون السابقون بدائل من الشرق الأوسط ومنطقة المحيط الأطلسي".

شحنات نفط روسي أكثر مع زيادة إنتاج "أوبك+"

تتصدر الإمدادات الروسية النفط المتراكم الخاضع للعقوبات، بحسب تحليل "بلومبرغ" للبيانات الصادرة عن شركات تتبع السفن.

ارتفعت شحنات الخام الروسي المنقولة بحراً خلال الأسابيع الماضية، مع رفع البلاد الإنتاج في ظل إنهاء تخفيضات الإنتاج السابقة مع شركائها في تحالف "أوبك+" للدول المنتجة للنفط. ويُرجح أن بعض النفط يُنقل إلى محطات التصدير نتيجة الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية الروسية للنفط، لا سيما مصافي التكرير.

في الوقت نفسه، أدى التضييق الغربي غير المسبوق على مستوردي الإمدادات الروسية إلى منع تفريغ بعض الشحنات، مع إحجام مصافي التكرير الهندية بشكل ملحوظ عن استلامها، وإشارات إلى احتمال عدم استعداد الصين لسد الفجوة. كما أن العقوبات الأمريكية على أكبر شركتين لإنتاج النفط في روسيا، "روسنفت" و"لوك إويل" (Lukoil)، زادت من صعوبة تجارة نفطيهما.

انخفضت إيرادات روسيا من الضرائب المرتبطة بالنفط بأكثر من 24% على أساس سنوي في الشهر الماضي، بحسب تقديرات "بلومبرغ" المستندة إلى بيانات وزارة المالية، فيما تتوقع حكومة روسيا أن تتراجع عائدات النفط والغاز التي تتدفق إلى الميزانية هذا العام إلى أدنى مستوى منذ الجائحة في 2020.

ارتفعت الشحنات الإيرانية أيضاً، لتبلغ أعلى مستوى منذ سبع سنوات في أكتوبر، وهو الشهر نفسه الذي شهد فرض الولايات المتحدة عقوبات على محطة صينية رئيسية لدورها في شراء النفط.

تشير "أويل إكس"، الوحدة التابعة لشركة "إنرجي أسبكتس" (Energy Aspects) الاستشارية، إلى أن بياناتها عن النفط الموجود في البحار تشمل الشحنات المؤكدة، بما يشمل صادرات من دول مثل إيران وفنزويلا، التي تتعرض في الأغلب إلى تأخيرات بسبب نشاط أسطول الظل. ونتيجةً لذلك، يُحتمل تعديل الكميات بالزيادة بمرور الوقت.

أما "فورتيكسا"، فقالت إن بيانات النفط الموجود في البحار تميل عموماً إلى الحسابات الفضفاضة، التي تُعدل خفضاً لدى تفريغ الشحنات. لكن الموقف الراهن أبعد ما يمكن عن الوضع المعتاد.

النفط الخاضع للعقوبات يمثل الجزء الأكبر من الشحنات العالقة

في الوقت نفسه، ارتفعت كمية النفط الأمريكي الموجود في البحر بعد ارتفاع الشحنات في أكتوبر إلى أعلى متوسط شهري منذ يوليو 2024. وزادت الكميات بعد مسارعة مصافي التكرير في آسيا إلى اقتناص الشحنات الأمريكية خلال الصيف، عندما قفزت أسعار نفط الشرق الأوسط مقارنةً بالمناطق الأخرى، في ما يُعرف باسم "نافذة المراجحة"، أي مقدار الفرق بين الأسعار.

لكن الإمدادات العائمة، المُصدرة من دول خاضعة للعقوبات، تمثل نسبة أكبر من الارتفاع مقارنةً بحصتها الجماعية من إنتاج النفط العالمي التي تبلغ نحو 17%، بحسب بيانات "أويل إكس".

قال برايان ماندل، نائب الرئيس التنفيذي لشؤون التسويق والتجارة في "فيليبس 66" (Phillips 66)، خلال مؤتمر الإعلان عن الأرباح الشهر الماضي: "واضح أن هناك كمية كبيرة من النفط في البحار حالياً. ونترقب بشكل ما لنعرف ما هي".

جريدة الإقتصادية