أرجو الإنتظار...
مرحباً بكم في الدعم المباشرلجلف بيس!
- الأسواق قديما .. كيف شكلت ملامح الاقتصاد في الدولة السعودية الأولى؟
- وزير المالية السعودي: تنوع الاقتصاد بعيداً عن النفط بدأ يترسخ
- مسؤول في صندوق الاستثمارات العامة: موجودون في 6 أسواق عالمية وراضون عن عوائدنا
- بمساهمات 1.4 مليار ريال .. "إحسان" تطلق أكبر صندوق وقفي مدرج في "تداول"
- كيان السعودية تسجل أعلى خسائر فصلية في 8 فصول خلال الربع الرابع 2024
- "SRC" السعودية لإعادة التمويل العقاري تتم تسعير أول صكوك بملياري دولار
- مؤشر "تاسي" يرتفع بأكبر وتيرة يومية في شهر بـ0.6% بدعم من "أكوا باور"
- الفالح لـ "الاقتصادية": وزارة الاستثمار السعودية تفتتح مكتبا في ميامي الأمريكية
- تعزيزاً لهوية المملكة المالية والاقتصادية... خادم الحرمين يعتمد رمز الريال السعودي
- النفط يتجه لتسجيل مكاسب أسبوعية بـ 3 % بدعم من آمال قوة الطلب الأمريكي
القسم : 3 العائد المتوقع والإنحراف المعياري لمحفظة مكونة من أصلين
بإستخدام أداوات التحليل أعلاه يمكننا إحتساب العوائد المتوقعة والانحرافات المعيارية لمحفظة مكونة من سهمين. ولدينا البيانات التالية للسهم C والسهم S.
قيمة المحفظة الإجمالية 100.000 ريال منها 40.000 ريال تم إستثمارها في السهم C و 60.000 ريال في السهمS.
| السهم C | السهم S | |
|---|---|---|
| العائد المتوقع | 11% | 25% |
| الانحراف المعياري | 15% | 20% |
| الارتباط | 0.3 | |
أولا نحدد وزن كل سهم بالنسبة لكامل المحفظة:
| Wc= | 40.000 / 100.000 = 0.40 |
|---|---|
| Ws= | 60.000 / 100.000 = 0.60 |
ثم نحدد متوسط العائد الموزون للمحفظة:
| (E(Rp = | (0.4) (11%) + (0.60) (25%) = 19.4% |
أخيرا نحسب الانحراف المعياري للمحفظة:
| σp = | [(0.4)(15%) + (0.6)(20%) +2 (0.4)(0.6) (0.3) (15%) (20%)] 1/2 |
باستخدام نفس الطريقة الحسابية يتم إحتساب العوائد المتوقعة والانحرافات المعيارية للتوزيعات المختلفة للمحفظة والممثلة في الجدول التالي:
| وزن السهم C | 100% | 80% | 60% | 40% | 20% | 0% |
| وزن السهم S | 0% | 20% | 40% | 60% | 80% | 100% |
| (E (Rp | 11% | 13.8% | 16.6 % | 19.4% | 22.2% | 25.0% |
| σp | 15.0% | 13.7% | 13.7% | 14.9% | 17.1% | 20.0% |
| معامل الإختلاف | 1.36% | 0.99% | 0.83% | 0.77% | 0.77% | 0.80% |
يمكن أن نرى من الجدول أعلاه أنه في بعض التوليفات تكون المخاطرة لكل وحدة من العائد أقل من الأخريات وكذلك فهي أقل مما لو أن كل الأموال قد استثمرت في سهم واحد. والسبب في ذلك هو الارتباط الذي يقل عن واحد. وعندما يكون الارتباط بين سهمين أقل من 1.0 فسيكون هناك فوائد للتنويع. ومع انخفاض الارتباط بين أصلين يكون هناك ميل أقل لعوائد السهم للتحرك سوية. إن الحركة المنفصلة لكل سهم تخدم في تقليل تذبذب المحفظة إلى مستوى يقل عن مكوناتها المستقلة. وبتنويع المحفظة عبر أسهم كثيرة فمن الممكن إيجاد محافظ ذات عوائد متوقعة أعلى بدون زيادة المخاطرة (الانحراف المعياري).
- |
شركة معلومات الأسواق التجارية.
ص.ب. 15570 جدة 21454, المملكة العربية السعودية