نظرية المحفظة ومزايا التنويع, تحليل متوسط التباين والتنويع (Mean-Variance Analysis and Diversification)

نظرية المحفظة ومزايا التنويع

القسم : 2 تحليل متوسط التباين والتنويع (Mean-Variance Analysis and Diversification)

في تحليل متوسط التباين نستخدم العوائد المتوقعة والتباينات والتغايرات لعوائد فرصة الاستثمار الفردية لتحليل العلاقة التعويضية بين العائد والمخاطرة للتوليفات أو المحافظ لهذه الاستثمارات الفردية. وفيما يلي إفتراضات تحليل متوسط التباين:

كل المستثمرين لا يقبلون المخاطرة
يمكن احتساب عوائد الأصل المتوقعة وتباينات عائد الأصل والتغاير
يمكن للمستثمرين أن يقوموا بإيجاد محافظ مثالية عن طريق معرفة العوائد المتوقعة والتباينات والتغايرات.
لا توجد تكاليف تداول.

1. العائد المتوقع (Expected Return): العائد المتوقع لمحفظة مكونة من أصلين هو ببساطة المتوسط المرجح للعوائد على الأصول الفردية موزونة بأوزان المحفظة:

E (Rp) = W1E(R1) + W2E (R2)

حيث أن :
(E (Rp = العائد المتوقع على المحفظة
(E (R1= العائد المتوقع على الأصل 1
(E (R2 = العائد المتوقع على الأصل 2
W1= نسبة قيمة إجمالي المحفظة المستثمرة في الأصل 1
W2= نسبة قيمة إجمالي المحفظة المستثمرة في الأصل 2

2. الانحراف المعياري ( Standard Deviation): الانحراف المعياري لمحفظة من أصلين لا يعتبر متوسطا موزونا بسيطا للانحراف المعياري للأصل وهو أيضا دالة الارتباط بين العوائد للأصلين:

σp = [W1² σ1²+W2²σ2² + 2W1W2ρ12 σ1 σ2]

حيث أن :
σ1 = الانحراف المعياري للعائد المتوقع على الأصل 1
σ2 = الانحراف المعياري للعائد المتوقع على الأصل 2
ρ12 = الارتباط بين العائدات المتوقعة على الأصلين 1، 2

3. الارتباط (Correlation): يمكن تعريف الارتباط على أنه نسبة التغير المئوية في متغير واحد (متغير تابع) والذي يوضحه متغير آخر (متغير مستقل). ويتم احتسابه كما يلي:

ρ12 = التباين (2,1)
σ1 σ2

نظرية المحفظة ومزايا التنويع

أسواق الخليجي

صناديق الإستثمار

أخبار

أدوات الاستثمار

أخبار القطاع

أدوات الفرز

المؤشرات والسلع

تحميل البيانات


لاتوجد بيانات